Anketin ana sonuçları
7–9 Eylül 2026 tarihlerinde uygulanan ankette cari yıl sonu TÜFE beklentisi ağustostaki %29,43’ten %29,61’e yükseldi. On iki ay sonrası beklenti %23,69’dan %23,70’e, yirmi dört ay sonrası beklenti ise %18,03’ten %18,32’ye çıktı. Değişimler sınırlı görünse de üç vadenin de yukarı yönlü hareket etmesi, fiyat istikrarına dönüşün beklentiler tarafında hâlâ tamamlanmadığını gösterir.
Bu oranlar kişisel bütçede doğrudan gider artışı olarak kullanılmamalıdır. Her hanenin kira, gıda, ulaşım ve eğitim ağırlığı farklıdır. Anket, piyasadaki profesyonel katılımcıların ortalama görüşünü ölçer; TÜİK’in yayımlayacağı aylık TÜFE rakamlarının yerine geçmez.
%29,61 beklentisi hangi aylık patikayı gerektiriyor?
TÜİK’e göre Ocak–Ağustos 2026 bileşik TÜFE artışı %22,07’dir. Yılın %29,61 ile bitmesi için Eylül–Aralık döneminde fiyat düzeyinin ayrıca yaklaşık %6,18 artması gerekir. Dört aya eşit dağıtılan tamamen matematiksel bir senaryoda aylık oran yaklaşık %1,51 olur. Bu değer, TCMB’nin aylık enflasyon tahmini değildir.
Anketin cari ay, bir ay sonrası ve iki ay sonrası aylık beklentileri sırasıyla %2,12, %1,97 ve %1,13’tür. Bu üç oran Eylül, Ekim ve Kasım için art arda gerçekleşirse, %29,61 yıl sonu beklentisine ulaşmak için aralık ayında matematiksel olarak yaklaşık %0,82 artış gerekir. Bu hesap yalnızca anket içi tutarlılığı göstermeye yarar; aylık gerçekleşmeler açıklandıkça patika değişecektir.
Faiz, kur ve büyüme beklentileri
| Gösterge | Eylül 2026 anketi | Nasıl okunmalı? |
|---|---|---|
| 2026 yıl sonu politika faizi | %35,07 | Beklenti; 10 Eylül’de kesinleşen güncel oran %37’dir. |
| 12 ay sonrası politika faizi | %29,22 | Piyasa beklentisi; karar taahhüdü değildir. |
| 2026 yıl sonu USD/TL | 51,5716 TL | Kur tahmini; işlem kuru değildir. |
| 12 ay sonrası USD/TL | 58,6049 TL | Katılımcı ortalaması. |
| 2026 büyüme | %3,0 | Önceki ankette %3,1 idi. |
| 2027 büyüme | %3,9 | Önceki ankette %4,0 idi. |
Faiz beklentisi ile gerçekleşmiş faiz aynı değildir. 10 Eylül 2026 tarihli PPK kararıyla politika faizi %37’de sabit kaldı. Mevduat ve kredi karşılaştırmasında anketin geleceğe dönük oranı değil, bankanın aynı gün sunduğu vade, ücret ve stopaj koşulları kullanılmalıdır.
Temmuz cari dengesi neden fazla verdi?
Temmuz 2026’da cari işlemler hesabı 36 milyon dolar fazla verirken, altın ve enerji hariç cari fazla 4 milyar 972 milyon dolar oldu. Aynı ay ödemeler dengesi tanımlı dış ticaret açığı 5 milyar 579 milyon dolardı. Hizmet gelirleri, özellikle turizm sezonundaki seyahat gelirleri, dış ticaret açığını büyük ölçüde dengeledi.
Hizmetler dengesinden kaynaklanan net giriş 8 milyar 228 milyon dolar olarak kaydedildi. Bunun 5 milyar 968 milyon doları seyahat, 2 milyar 893 milyon doları taşımacılık kaleminden geldi. Aylık fazla olumlu görünse de yıllıklandırılmış cari açık 40,7 milyar dolar seviyesinde olduğundan tek bir aylık sonuç kalıcı iyileşme olarak yorumlanmamalıdır.
Finansman kalitesi ve rezervler
Temmuz ayında doğrudan yatırımlardan 514 milyon dolar, portföy yatırımlarından 5 milyar 841 milyon dolar net giriş kaydedildi. Resmî rezervler aynı ay 14 milyar 252 milyon dolar arttı. Portföy girişleri finansmana katkı sağlasa da kısa vadede piyasa koşullarına daha duyarlı olabilir; doğrudan yatırımın yapısı ve sürekliliği ayrıca izlenmelidir.
Ankette 2026 yılı cari işlemler dengesi beklentisi 50,1 milyar dolar açık, 2027 beklentisi ise 44,4 milyar dolar açık yönündedir. Bunlar da gerçekleşme değil katılımcı tahminidir. Temmuzdaki 36 milyon dolarlık fazla ile yıl sonu açık beklentisinin yan yana bulunması çelişki değildir; turizm gelirleri mevsimseldir ve yılın diğer ayları farklı sonuçlar üretebilir.
Hane bütçesi için uygulanabilir sonuçlar
- Enflasyon: Yıl sonu planını tek oranla kurmak yerine düşük, orta ve yüksek olmak üzere en az üç senaryo kullanın.
- Mevduat: Yıllık brüt oranı aynı vadedeki net getiriye çevirin ve vade boyunca gerçekleşebilecek fiyat artışıyla karşılaştırın.
- Döviz: Anket kurunu kesin hedef kabul ederek borçlanmayın; döviz yükümlülüğünüz varsa bütçede kur tamponu bırakın.
- Kredi: Gelecekte faiz indirimi beklentisi bugünkü kredi maliyetini düşürmez. Toplam geri ödeme ve erken kapama koşullarını mevcut sözleşmeyle ölçün.
- Gelir: Maaş veya emekli aylığı artışını beklenti anketine göre kesinleştirmeyin; zam hesabı ilgili mevzuat ve açıklanan TÜFE gerçekleşmeleriyle yapılır.
Yöntem ve sınırlamalar
Kalan dönem bileşik enflasyonu (1 + yıl sonu oranı) / (1 + Ocak–Ağustos oranı) − 1 formülüyle hesaplandı. Eşit aylık oran ise kalan dönem katsayısının dördüncü dereceden kökü alınarak bulundu. Yuvarlama nedeniyle son basamaklarda küçük farklar oluşabilir.
Bu rapor yatırım tavsiyesi değildir. Piyasa Katılımcıları Anketi katılımcı beklentilerini, ödemeler dengesi raporu ise geçmiş döneme ilişkin resmî kaydı gösterir. İki veri seti farklı amaçlara sahiptir; gelecekteki kişisel gelir, kredi veya kur sonucunu garanti etmez.